Prošli tjedan sam napisao da ne puštam sav novac koji štedite od štedljivog života. U tom postu sam uveo "Kupnja B Share", moj cilj kupnje B dionica Berkshire Hathaway koristeći samo novac koji zaradim ili spasiti kroz štedljiv život. Trguje se s oko 4.000 dolara po dionici (napominjemo, od pisanja ovog članka, dionica B dijeli se 50 do 1), pa sam postavio značajan cilj za sebe. Ono što nisam objasnio je zašto sam izabrao B-udio Berkshire Hathawaya kao moj cilj. Ovo je moje objašnjenje.
Nije riječ o Buffettu
Pod vodstvom Warrena Buffetta, Berkshire Hathaway uživao je godišnji povrat od preko 25% knjigovodstvene vrijednosti! Zbog toga je Warren Buffutt ime domaćinstva. Ali Buffett neće biti zauvijek. Dan će doći kada se povuče u taj veliki veliki posao na nebu, a onda ćemo svi imati vrlo veliko pitanje za odgovor - Je li Berkshire Hathaway i dalje vrijedno posjedovati. Pretpostavljam da će mnogi odgovoriti na "Ne", a cijena BRK-a će se smanjiti. Bit će to u ovom trenutku, bez sumnje, da će Buffett poludjeti samo želeći da još uvijek može kupiti A ili dvije dionice (trenutno trgovanje na oko 190.000 dolara po dionici). I tako bi bilo tko s obzirom na ulaganje u Berkshire Hathaway mogao bolje opravdati odluku o ulaganju u svijet bez gospodina Buffetta.
I upravo sam to učinio. Moja analiza, međutim, ne uranja u financijske izvještaje niti procjenjuje dionice koje posjeduje Berkshire. Umjesto toga, moja odluka o ulaganju temelji se na stajalištu da je Berkshire izvrsna alternativa uzajamnom fondu. Ništa novo u izjednačavanju Berkshirea s investicijskim fondom, ali mislim da Berkshire ima najmanje četiri različite prednosti u odnosu na većinu sredstava:
Niska cijena
Investicijski fondovi su skupe. Mnogi troše više od 1% godišnje, pa čak i veliki fondovi indeksa koštaju oko 10 baznih bodova ili više. Troškovi Berkshirea za sve praktične svrhe su nula. Da Buffet dobiva skromnu plaću, a Berkshire troši oko 6 milijuna dolara na administrativne troškove. Ali 6 milijuna dolara za upravljanje 100 milijardi dolara je, dakle, nula.
Porezna učinkovitost
Porezi ubijaju moje investicije u mirovinskim fondovima. Budući da Berkshire ne isplati dividende, ne postoje porezne posljedice, osim ako ja nisam odlučio prodati. Čak i ako dođe dan kad Buffett odobri dividendu (što će se dogoditi), još uvijek imam potpunu kontrolu nad plaćanjem poreza na kapitalne dobitke.
Diversifikacija
Berkshire Hathaway je predivno raznolika tvrtka. Ona posjeduje dionice u širokom rasponu industrija, uključujući tvrtke poput Washington Post, Coca-Cola, American Express i Lowes. Uz dionice, Berkshire ima i brojne podružnice u potpunosti u vlasništvu, a najznačajnije u osiguranju. Dakle, jedna dionica Berkshirea, kao uzajamni fond, pruža izloženost mnogim tvrtkama i industrijama.
Veća fleksibilnost
Za mene je ovo najvažnija stvar. Menadžer uzajamnog fonda mora odabrati koje javne tvrtke koje misli da će najbolje obavljati. Berkshire nije tako ograničen. Može uložiti ne samo u javna poduzeća, već također može i ne kupuje privatne brige. Dakle, kada Buffett traži cjenjkanje, on nije ograničen na Wall Street. A s obzirom na cijenu dionica u zadnje vrijeme, neki od najboljih popusta neće se trgovati na velikoj ploči.
Dakle, to su moja razlozi za odabir B udjela Berkshirea kao mog štednje. Moje pitanje za vas je hoćeš li kupiti (ili držati) Berkshire bez Warren Buffetta za volanom?
