Stvarnost industrije hedge fonda je da je performanse već neko vrijeme pusta loša. Samo pogledajte Hedge Fund ETF, HDG kao financijsku mjeru za mjerenje izvedbe. Indeks je za nešto manje od 2% od srpnja 2013. dok je S & P500 veći od 17%. Za plaćanje 2% -tne naknade za upravljanje i 20% dobiti na slabiji indeks za 15% je travestia. Investitori moraju tražiti bolje.
Čujemo samo o velikim uspjesnim uspjesima hedge fonda i spektakularnim kvarovima poput Long Term Capital Management i ništa između. Slično kao u pokretanju poslovanja, većina hedge fondova ne uspije jer nisu u mogućnosti nadmašiti tržišta kroz trogodišnje razdoblje kako bi prikupili dovoljno kapitala kako bi zaradili isplativu dobit. Industrija je viđenje kompresija naknadu dati vraća su tako siromašni. To je rekao, sve što je potrebno je jedna ili dvije godine da ga udare iz ballpark da bi vaše mega milijuna i povući.
Ja čvrsto vjerujem da industrija hedge fonda ima najbolji poslovni model u financijama, ako ne i danas. Oni u softverskoj industriji mogu se suprotstavljati!
POSJET 888 PARK AVENUE, NEW YORK, NEW YORK
Otišao sam posjetiti starog kolegu Goldman koji se pridružio industriji hedge fonda prije otprilike osam godina ranije ovog mjeseca. On je od tada uslijedio u TMT (Tech, Media, Telco) portfelja menadžer na $ 5 milijarde dolara + ukupni AUM hedge fond. Siguran sam da vuče više šest figura, ako ne i sedam figura godišnje, ali nisam pitao. Uglavnom sam htio uhvatiti da vidim kako on i njegova obitelj rade. Započeli smo karijeru u rovovima na 1 New York Plaza i od tada smo ostali u kontaktu.
Nakon što smo pili na pivo, razgovarali smo o tome je li još uvijek bila ogromna uspona u industriji hedge fonda s obzirom na performanse industrije i nuliranje u vladi. On je rekao, "Stvari su se promijenile. Stevie Cohen (SAC Capital) zaista stvara stvari za nas ostale. Mudro je provodio trogodišnju pravilo nadoknade ako bi vaš pizzi u prvih nekoliko godina donijeli veliku zaradu, ali dao je sve natrag u trećoj godini da ne biste platili. Osim toga, njegovo progonstvo u vladi stvarno je uznemirujuće."
Savezne vlasti u New Yorku u četvrtak, 7./25. Godine, optužile su SAC zbog prijevare žice i četiri računanja prijevare vrijednosnih papira, ali vlasnik višemilijardardističkog vlasnika Steven Cohen ne naplaćuje se. Jedan od glavnih pitanja je nadzor. S tvrtkom koja je velika kao SAC i informacija ponekad tekućom poput vode, kako šef mora imati potpun nadzor?
Moj prijatelj je nastavio objasniti, "Ne plaća se da više ulaže ogromne uloge. Riječ je o upravljanju rizikom i preživljavanju. Naš cilj je izvući alfa tako što će tržišno neutralno (istu količinu dugova i kratkih hlača) i masovno iskoristiti za iskorištavanje alfa. Ako se možemo vratiti 5-8% u godinu dana i niže, to bi trebalo biti dovoljno da dugo zadržimo posao."
Dajem argument da niste pravi investitor ako ne proizvodite alfa. Vi ste zasigurno čudesni štedljivači ako metodski pridonose svojim zalihama i sredstvima svaki mjesec. No, uspješan investitor je netko tko traži načine kako dosljedno nadmašiti budući da je sve relativno. BTW, jeste li pogledali SINA, BIDU i RENN u zadnje vrijeme? Ako imate dugo kada smo raspravljali u svibnju, sada ga ubijate s BIDU samo 30%.
Primjer: Zamislite pokretanje hedge fonda od 10 milijardi dolara. Uzimanje 2% naknade za upravljanje je ogroman. Automatski ostvarujete 200 milijuna dolara godišnje bez pružanja vraćanja. Čak i ako dajete negativan povrat od 10%, i dalje ćete zaraditi 180 milijuna dolara. Ako možete vratiti 8%, ili 800 milijuna dolara i uzeti 20%, to je još 160 milijuna dolara prihoda koji dolaze kroz cijevi. 360 milijuna dolara lako može platiti osoblje od 100 ljudi lijepo zajedno s 20.000 četvornih podnožju uredu. Poput svih dobrih poslova, sve se radi o povećanju iznosa novca. Potrebna je jednaka količina moći mozga da pokreće 100 milijuna dolara kao što čini 10 milijardi dolara.
GLAVNI TAKEAWAYS
Asimetrični rizik i nagrada konačno počinju nestajati. Više hedge fond više ne može ugasiti slabiji fond koji nikada neće vratiti na svoju visoku oznaku vode i započeti novi fond za resetiranje prepreke. Ako se ne poduzme više od tri godine, završite jer postoje tisuće drugih hedge fondova. Visoka oznaka vode je razina u kojoj fond mora kršiti kako bi ponovno započeo prikupljati 20% dobiti. Ako ste jednom godišnje za 50%, u osnovi ste pijan, jer je potrebno 100% povratak samo da se vratite na par. Ako je fond dovoljno velik i investitori se ne povlače, naknada za upravljanje od 2% mogla bi neko vrijeme zadržati stvari.
Struktura naknada polako se spušta na 1/10 s obzirom na opskrbu hedge fondova i nedostatku uspješnosti u proteklih 10 godina.Koncert je gore i investitori shvate da je izuzetno teško dosljedno nadmašiti tržišta i osigurati pozitivan alfa. Samo nekoliko tvrtki kao što su Renesansa, Soros, Appaloosa, SAC Capital i Citadel učinili su nemoguće, a oni su u stanju skupiti najviše imovine i zapovijedati najviše naknade kao rezultat. Uvijek je to slučaj u kojemu je najbolje preuzeti lavovski dio posla.
Ako želite zaraditi novac, uđite u industriju gdje veliki postotak prihoda odlazi zaposlenicima, a ne dioničarima. Uzmite npr. Investicijske banke. Zajedničko je mjesto za naknadu zaposlenika 50% ukupnog prihoda. Što više zaposlenici i vlasnici čine, to ćete manje dobiti kao dioničar. Zbog toga postoji toliko investitora aktivizam, pogotovo kada CEO-ovi plaćaju milijune za slabije rezultate. Ili ćete se pridružiti njima putem zaposlenja ili vlasništva nad dionicama ili ne. Ne žalimo se u slobodnom svijetu punu prilika.
Konačna žetva je da upravitelj hedge fonda više nije zabavno kao što je nekad bio. To je razlog zašto fondovi kao što je Soros vratili kapital dioničarima i da ih vodi obitelj. Ako već imate milijarde, zašto se gnjaviti kad se otvorite vlasti? Riječ je o duhu natjecanja na toj razini.
Bez obzira na smanjenje profitabilnosti industrije hedge fonda, ipak je vrijedno snimiti pokušaj da se zaradite velikim dolarima ako imate priliku. Znam toliko mnogo ljudi koji su ga slomili dvije ili tri godine, a zatim su se zatvorili zbog pogrešnih oklada. Najbolje tvrtke angažiraju samo s fokusiranim skupom sveučilišta, stoga istražujte i ne zavaravajte stvari ako ste još mladi. Ako ste već stari, pokušajte pokrenuti svoje bogatstvo kao upravitelja hedge fonda za više strategija kako biste kontrolirali rizik. Možda jednog dana i vi možete vikati, Požuri zrak, Alfred!”
Iskoristite + upravljanje rizikom + održivost + visoke naknade = veliki poslovni model!
PREPORUKE ZA IZRADU BORAVKA
Upravljajte svojim financijama na jednom mjestu: Najbolji način da postanete financijski neovisan i zaštitite sebe je da se dobiješ na svoje financije prijaveš osobnim kapitalom. Oni su besplatna internetska platforma koja prikuplja sve financijske račune na jednom mjestu kako biste vidjeli gdje možete optimizirati. Prije osobnog kapitala, morala sam se prijaviti u osam različitih sustava za praćenje 25 + razlika računa (brokerske kuće, više banaka, 401K, itd.) Za upravljanje mojim financijama. Sada se mogu prijaviti u Osobni kapital kako bih vidio kako rade računi zaliha i kako napreduje moja neto vrijednost. Također mogu vidjeti koliko trošim svaki mjesec.
Najbolji alat je njihov analitičar naknada za portfelj koji pokreće vaš portfelj ulaganja kroz svoj softver da biste vidjeli što plaćate. Otkrio sam da sam platio 1.700 dolara godišnje u portfelju pristojbi. Nisam imao pojma da plaćam! Oni su također nedavno pokrenuli najbolji Kalkulator za planiranje mirovina, koristeći vaše stvarne podatke za pokretanje tisuća algoritama kako biste vidjeli koja je vaša vjerojatnost za uspjeh umirovljenja. Kada se registrirate, jednostavno kliknite karticu Advisor Tolls and Investing u gornjem desnom kutu, a zatim kliknite Planner za mirovinu. Nema boljeg besplatnog alata koji vam pomaže u praćenju neto vrijednosti, smanjenju troškova ulaganja i upravljanju vašim bogatstvom. Zašto se kockati s budućnošću?
Investite svoj novac učinkovito: Wealthfront, vodeći savjetnik za digitalno bogatstvo, izvrstan je izbor za one koji žele najniže troškove i ne smiju se smetati aktivnim upravljanjem vlastitim novcem nakon što prođu kroz proces otkrivanja. Sve što ćete biti odgovorni metodično pridonosi vremenu vašem investicijskom računu za izgradnju bogatstva.
Dugoročno, vrlo je teško nadmašiti svaki indeks pa stoga ključ je platiti najmanju moguću naknadu dok se ulaže na tržište. Wealthfront naplaćuje $ 0 u naknadama za prvih 15.000 dolara ako se prijavite putem moje veze i samo 0,25% za bilo koji novac iznad 10.000 $. Vas nemoj čak morate financirati svoj račun kako biste vidjeli razne ETF portfelje koje će graditi za vas temeljem vaših tolerancija na rizik. Investite svoj besposlen novac jeftino, umjesto da ste ga izgubili kupovnu moć zbog inflacije.
O autoru: Sam je počeo ulagati vlastiti novac otkad je 1995. otvorio on-line račun za posredovanje u brokerskim uslugama. Sam je volio ulagati toliko da je odlučio napraviti karijeru izvan ulaganja trošenjem idućih 13 godina nakon rada na koledžu u tvrtki Goldman Sachs i Credit Suisse Group. Tijekom tog vremena, Sam je dobio MBA iz UC Berkeley s naglaskom na financije i nekretnine. On je također postao serija 7 i serije 63 registrirani. U 2012. godini, Sam je bio u mogućnosti otići u mirovinu u dobi od 34 godine, uglavnom zbog svojih investicija koje sada stvaraju približno 215.000 dolara godišnje u pasivnom dohotku. Proveo je vrijeme igrati tenis, družiti se s obitelji, savjetovati se za vodeće firme i pisati online kako bi pomogao drugima da ostvare financijsku slobodu.
Ažurirano za 2017. i izvan nje.
